由詞題可知，這首詞記載的是作者與李輔之兩次暢游大明湖。據(jù)遺山《濟(jì)南行記》記載，乙未年秋約七月，“以故人李君鋪之之故”而至濟(jì)南。第二年丙申（1236）三 、四月間，又與李輔之在濟(jì)南歡聚。金濟(jì)南府即宋齊州（今山東濟(jì)南），據(jù)《金史·地理志》記錄，濟(jì)源縣在金河?xùn)|南路孟州，今屬河南。那么，李輔之又是何許人？李輔之名天翼，固安（今河北）人，曾任濟(jì)南漕司從書。
這是一首寫景寄情之作 。上片寫景，下片抒情。既表達(dá)了與友人團(tuán)聚的歡樂(lè)，又寫出與之天各一方的離別的愁悵。詞的上片盡寫初秋的大明湖。正值“秋荷方盛，紅綠如繡，令人渺然有吳兒州渚之想”?！昂扇~荷花”一綠一紅，以鮮明的色調(diào)突出新秋大明湖的美景，而“ 紅妝 ”、“翠蓋”則呼應(yīng)開篇的“荷花”、“荷葉”。不禁讓人聯(lián)想起李清照的“綠肥紅瘦。”作者反復(fù)提及景致之美 ，可見對(duì)上次游湖仍記憶猶新。在紅綠掩映之間。湖上泛舟之人，真是十分愜意。盡寫美景是為了烘托人物。詞中的風(fēng)流人物是指作者本人與友人李輔之。統(tǒng)看上片，可見作者沉浸在對(duì)昔日的美好回憶之中。如畫的江山，風(fēng)流的人物，字里行間洋溢著作者的欣喜歡暢。
詞的下片，在表達(dá)效果上與上片迥然不同。下片與上片所寫不同時(shí)、不同地。道出了與友人分別三年的思念 ?！扒Ю锕嗜饲Ю镌隆睂憙扇说姆蛛x。本詞的寫作時(shí)間大約在戊戌年，此時(shí)正值元遺山準(zhǔn)備攜家由濟(jì)源回太原 ，與濟(jì)南相隔甚遠(yuǎn)，故曰：“千里”，“三年”寫出與友人分離的確切時(shí)間。古代文人墨客常借酒消愁，作者也無(wú)一例外?！耙蛔鸢拙萍碾x愁”，來(lái)表達(dá)對(duì)輔之的離愁別念。而僅以此舉還不夠。作者又借流水寄言，寄淚。給讀者以深刻的印象，達(dá)到思想的共鳴，李白有“桃花潭水深千尺，不及汪倫送我情”，蘇軾《江城子·別徐州》中“欲寄相思千點(diǎn)淚，流不到 ，楚江東”。而全詞以情作結(jié)，感情流露自然，純真。
全詞筆調(diào)清新 ，以寫景入手，導(dǎo)入感情的抒發(fā)，以景寫人 ，因景抒懷 。一揚(yáng)一抑，情感變化起伏迭宕，其景其情，均秉筆直書，無(wú)一假借。而結(jié)尾把二人的深厚友情推到了極點(diǎn) 。內(nèi)容與形式統(tǒng)一 ，可謂“得其所哉”。